Corrigé DECF 88 (extrait)
calcul des SIG
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N
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N-1
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%
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Ventes de marchandises
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- cout achat des marchandises vendues
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= marge commerciale
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Production vendue
|
66 850
|
70 500
|
-5,18
|
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+ production stockée
|
8 350
|
1 250
|
5,68
|
|
+ production immobilisée
|
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|
= Production de l'exercice
|
75 200
|
71 750
|
4,80
|
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Marge commerciale
|
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|
+ production exercice
|
75 200
|
71 750
|
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- consommation de l'exercice en provenance de tiers
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Achat de matières premières
|
-22 300
|
-20 800
|
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Variation de stock
|
1 490
|
-350
|
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|
Autres achats et charges externes
|
-4 200
|
-1 900
|
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|
Redevance de crédit bail
|
2 100
|
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|
= valeur ajoutée
|
52 290
|
48 700
|
7,37
|
|
+ subvention
|
|
|
|
|
- ITVA
|
-1 120
|
-1 500
|
|
|
- personnel
|
-30 560
|
-27 200
|
|
|
|
-12 320
|
-10 900
|
|
|
= excédent brut d'exploitation
|
8 290
|
9 100
|
-8,90
|
|
+ autres produits d'exploitation
|
720
|
640
|
|
|
+ RAP et transferts de charges
|
1 500
|
750
|
|
|
- autres charges d'exploitation
|
-320
|
-120
|
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- DAP
|
|
|
|
|
Sur immobilisations
|
-6 630
|
-2 700
|
|
|
Sur actif circulant
|
-4 470
|
-720
|
|
|
Pour provisions pour risques et charges
|
-450
|
-340
|
|
|
DAP crédit bail (6000/5)
|
-1 200
|
|
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|
= résultat d'exploitation
|
-2 560
|
6 610
|
-138,70
|
|
+ produits financiers
|
3 860
|
3 930
|
|
|
- charges financières
|
-10 360
|
-6 840
|
|
|
- intérêt du crédit bail (2100 - 1200)
|
-900
|
|
|
|
= résultat courant avant impôt
|
-9 960
|
3 700
|
-369,20
|
|
+ résultat exceptionnel
|
1 260
|
1 810
|
|
|
- impôt
|
|
-1 200
|
|
|
- participation
|
|
|
|
|
= résultat net
|
-8 700
|
4 310
|
-301,85
|
Seuls 2 soldes sont positifs, la production de l'exercice (+4.80%) et la valeur ajoutée (+ 7.37%).
L'accroissement de la production de l'exercice réside principalement dans le fait que la production stockée a augmenté de + 568%.
On constate un accroissement très important de certaines charges :
charges financières 64.62%
DAP 239.10%
personnel 12.55%
La capacité d'autofinancement
|
Résultat net
|
-8 700
|
EBE
|
8 290
|
|
+ DAP exploitation
|
4 470
|
+ quote part des opérations
|
|
|
|
450
|
+ transferts de charges
|
|
|
|
6 630
|
+ autres pd exploitation
|
720
|
|
+ DAP CB
|
1 200
|
- autres charges exploitation
|
-320
|
|
+ DAP financières
|
2 110
|
+ produits financiers (3860-2750)
|
1 110
|
|
+ DAP exceptionnelles
|
540
|
- charges financières (10360-2110)
|
-8 250
|
|
- RAP exploitation
|
-1 500
|
- intérêts CB
|
-900
|
|
- RAP financières
|
-2 750
|
+ pd exceptionnels
|
810
|
|
- RAP exceptionnelles
|
-140
|
- charges exceptionnelles
|
-130
|
|
- produits de cessions
|
-2 200
|
- IS
|
|
|
+ VNC
|
1 220
|
- Participation
|
|
|
+ QP subvention
|
|
CAF
|
1 330
|
|
CAF
|
1 330
|
|
|
Calculs des fonds de roulements
|
|
N
|
N-1
|
|
N
|
N-1
|
|
Actif immobilisé
|
54 540
|
49 480
|
Capitaux propres
|
27 920
|
40 690
|
|
Amortissements
|
|
8 640
|
PRC
|
3 190
|
3 320
|
|
VO CB
|
6 000
|
|
Emprunt
|
40 480
|
27 220
|
|
|
60 540
|
58 120
|
CBC
|
-2 300
|
|
|
Actif circ. exploitation
|
|
|
Dettes financière CB
|
4 800
|
|
|
stock
|
3 740
|
1 700
|
CAR
|
-200
|
-1 320
|
|
|
920
|
850
|
Amortissements
|
18 600
|
8 640
|
|
|
14 450
|
5 660
|
Dépréciations actif
|
|
1 800
|
|
dépréciations
|
|
1 050
|
Amortissement du CB
|
1 200
|
|
|
clients
|
21 580
|
9 500
|
|
93 690
|
80 350
|
|
dépréciations
|
|
700
|
Dettes exploitation
|
|
|
|
Autres créances
|
750
|
680
|
Avances
|
250
|
300
|
|
EENE
|
1 500
|
|
Fournisseurs
|
5 900
|
1 300
|
|
CCA
|
80
|
60
|
Dettes fiscales et
sociales
|
840
|
1 480
|
|
ECA
|
600
|
700
|
PCA
|
40
|
50
|
|
|
43 620
|
20 900
|
ECP
|
|
150
|
|
Actif circ. Hors Expl
|
|
|
|
7 030
|
3 280
|
|
Autres créances (IS)
|
100
|
|
Dettes hors exploitation
|
70
|
30
|
|
VMP
|
80
|
3 750
|
|
|
|
|
Dépréciations
|
|
50
|
Trésorerie passive
|
|
|
|
|
180
|
3 800
|
CBC
|
2 300
|
|
|
Trésorerie active
|
250
|
840
|
EENE
|
1 500
|
|
|
|
|
|
|
3 800
|
|
|
Total
|
104 590
|
83 660
|
Total
|
104 590
|
83 660
|
|
|
N
|
N-1
|
variation
|
|
Ressources durables
|
93 690
|
80 350
|
|
|
- emplois stables
|
-60 540
|
-58 120
|
|
|
Fonds de roulement net global
|
33 150
|
22 230
|
10 920
|
|
Actif circulant exploitation
|
43 620
|
20 900
|
|
|
-dettes exploitation
|
-7 030
|
-3 280
|
|
|
Besoin en fonds de
roulement d'exploitation
|
36 590
|
17 620
|
18 970
|
|
Actif circulant hors exploitation
|
180
|
3 800
|
|
|
-dettes hors exploitation
|
-70
|
-30
|
|
|
Besoin en fonds de
roulement hors exploitation
|
110
|
3 770
|
-3 660
|
|
Besoin en fonds de
roulement
|
36 700
|
21 390
|
15 310
|
|
Trésorerie active
|
250
|
840
|
|
|
- trésorerie passive
|
-3 800
|
|
|
|
Trésorerie nette
|
-3 550
|
840
|
-4 390
|
Commentaires
L'analyse des SIG :
il s'agit d'une
entreprise industrielle
La croissance de la
production de l'exercice est liée au gonflement des stocks, ce qui
confirme le fait que la société a du mal à écouler ses ventes.
Les problèmes de
démarrage et la non réalisation des objectifs de vente se
confirment par une baisse du CA entre les deux années de 5,17%.
l'augmentation des
charges de personnel, les DA (nouvel investissement) et des charges
financières entrainent une forte baisse de l'EBE et du RCAI. Ceci
confirme la dégradation de la performance de l'entreprise.
La chute spectaculaire
du résultat (301,85%) traduit la gravité de la situation. Des
décisions doivent être prises rapidement pour éviter la faillite.
L'analyse du bilan
fonctionnel et du ration autonomie financière
|
|
N-1
|
N
|
|
Dettes financières / capitaux propres
|
27220/40690 = 0,66
|
46780/27920 = 1,67
|
(46780 = 40480 + 1500
(EENE) + 4800 (CB))
La situation financière
de l'entreprise s'est fortement dégradée du fait de la diminution
de capitaux propres et de l'augmentation des dettes financières.
L'endettement augmente de 48,7% (27220/40480) et de 71,85% si on
tient compte des EENE et du CB. L'entreprise aura des difficultés
pour avoir droits à de nouveaux crédits bancaires.
La trésorerie chute très
fortement. Le fait d'avoir recours aux EENE pour faire face aux
problèmes de trésorerie accentue cette chute.
Les rentabilités
économiques et financières sont négatives.
Les raisons de la
dégradation :
forte politique
d'investissements et d'embauches alors que l'activité diminue (sous
activité, insuffisance de rentabilité économique)
accroissement du BFRE
non compensé par un accroissement du FRNG d'où un recours accru aux
CBC. Le pb est d'ordre commercial, l'augmentation du BFRE vient
principalement d'une mauvaise gestion des stocks et du crédit
clients.
prélèvement excessif
de dividendes
variation réserves =
1320 + 3210 -(1290 + 2930 )= 310
résultat 4310 soit des
dividendes de 4 000
charges financières et
endettement insupportables.
Solutions possibles
améliorer l'EBE et
revoir la stratégie
réduire le BFRE
augmenter le capital
différer le
remboursement des emprunts
…...
|
